鲁企天泰国际控股闯关IPO:所有项目均在省内,财务压力仍大

发布时间:2022年07月30日
       北京报道, 近日, 老牌鲁奇天泰国际控股在港交所提交IPO招股书, 开启上市之路。 天泰国际控股是一家小型开发商, 目前所有项目均位于山东省。 招股书显示, 天泰国际控股2020年前三季度净利润为2.31亿元, 仍难以覆盖金融贷款利息。
        同时, 由于房地产开发投资高, 回报期长, 天泰国际控股的经营性现金流净额为负。 目前, 房地产行业分化程度加剧, 龙头房企不断扩张, 小型房企生存难度加大。 天泰国际的IPO之路能否“一帆风顺”? 1月15日晚, 所有项目均落户山东。天泰国际控股正式向港交所提交招股书, 拟进入IPO。 招股书显示, 天泰国际控股是一家专注于住宅物业开发和销售的房地产开发商。 从体量上看, 天泰国际只是一家“小”的地产商。 《华夏时报》记者了解到, 天泰国际控股是一家老牌山东企业, 深耕青岛地区。 招股书显示, 截至2020年10月31日, 公司共有54个处于不同发展阶段的项目, 均位于山东省。 目前, 天泰国际控股已在山东、青岛、济南、烟台、滨州、潍坊、临沂、淄博、济宁等8个城市布局相关业务。 同时, 截至2020年10月31日, 天泰国际控股总土地储备约520万平方米。 天泰控股起家于山东, 却似乎被“困”在了山东。 1994年, 青岛天泰集团成立, 随后在青岛开发了第一个项目——天泰花园。 2001年, 青岛天泰置业成立, 公司房地产开发业务开始进入济南、烟台等城市。
        《华夏时报》记者盘点资本市场上市房企后发现, 天泰国际控股是最新一家走向资本市场的山东本土房企。 近年来, 房地产行业分化加剧, 龙头企业在融资、拿地等方面更具优势, 小型房地产企业的生存处境越来越艰难。
        此前, 山东本土上市房地产公司包括中润资源、新潮能源等。可以发现,

由于主营房地产业务发展不顺利, 近年来它们经历了接连转型。 而在A股房地产开发板块依然活跃的鲁商发展, 也向大健康产业靠拢。 如果天泰国际控股能够顺利通过IPO听证会, 将成为山东为数不多的上市房企之一。 经营现金流为负。 招股书显示, 目前天泰国际控股的经营主要依靠物业开发和销售, 收入主要来自住宅物业的销售。 2018年、2019年和2020年前三季度, 天泰国际控股的房地产开发和销售收入分别为25.98亿元、33.34亿元和29.14亿元,

占总收入的98.2%、99.2%和99.4% 同一时期。 . 然而, 尽管有上述报告期, 天泰国际控股它的收入是光明的, 但它的净利润并不高。 招股书显示, 2018年、2019年和2020年前三季度, 天泰国际控股分别实现净利润3.13亿元、3.17亿元和2.31亿元。 还有一点值得注意的是, 从天泰国际控股目前的财务状况来看, 少数股东占净利润的大部分。 招股书显示, 2018年、2019年和2020年前三季度, 母公司所有者所占净利润分别为1.9亿元、2.42亿元和8000万元,

占比分别为60.9%和76.3% 为同期净利润。 和 34.5%。 同时, 截至2019年末, 天泰国际控股经营活动产生的现金流量净额为-17.75亿元。 原因之一是房地产开发属于长期资本密集型, 天泰国际控股也进行了相关的土地收购和业务扩张。 此外, 天泰国际控股的债务情况也不容乐观。
        招股书显示, 天泰国际控股的融资主要来自银行贷款。 截至2020年前三季度,

天泰国际控股未偿还银行及其他借款约37.38亿元。 截至2020年前三季度, 天泰国际控股金融负债利息为2.36亿元, 但如前所述, 天泰国际控股2020年前三季度净利润为2.31亿元, 目前还不能 支付金融贷款的利息。 非核心业务的终止可能是为了成功进入资本市场。 IPO前夕, 天泰国际控股终止了除房地产开发和销售以外的业务。 《华夏时报》记者注意到, 2019年7月、2019年8月和2020年11月, 天泰国际控股出售青岛天河、青岛博山、青岛泰富福等独立第三方或控股股东。 青岛天泰爱家物业服务4家公司的全部股权。 对于出售4家公司股权的原因, 天泰国际表示, 上述公司开展的主要经营活动与公司主体天泰国际的经营战略、资源不符。 公司所需的专业知识和专业知识与集团主营业务不同。 业务需求。 通过剥离上述公司, 天泰国际控股可将资源集中于集团业务。
        同时, 《华夏时报》记者注意到, 天泰国际控股的业务体系也相当简单。 分别是欢乐颂系列、英雄系列和田园系列, 分别对应市场上的首次置业者、翻新者和高端人群。 买家群体。 随着IPO的不断推进, 天泰国际控股也开始出现在土地市场, 并积极“补仓”。 2020年11月, 天泰国际控股分别在山东潍坊、德州、临沂新增3块土地, 规模分别为8.81万平方米、21.75万平方米、20.3万平方米。 针对上述情况, 《华夏时报》记者向天泰国际控股发送了采访信, 但截至发稿, 尚未收到回复。后续, 《华夏时报》新闻发布会将继续关注天泰国际控股的IPO进展。